把天罡股份当成一艘船：你愿意登船还是观望？
先抛一个有点儿另类的问题：如果天罡股份是一艘船，它现在是在修缮码头、加满燃料，还是在大海里稳稳向前？别急着回答，我带你用一套实操化的“侦查流程”看清楚——而不是甩给你一堆术语。
市场份额提升空间：看三件事——行业总量（TAM）、渠道深度、客户黏性。用公司年报和行业报告（如国家统计局、券商研报、Wind/Choice数据）对比过去三年出货量和主要竞品，能判断是否有“向上替代”空间。若产品有技术壁垒或长期合同，市占率跃升更可能。
股息率趋势：把股息率当成“温度计”。看近3-5年派息和每股收益、分红率、现金留存策略（资料来源：公司公告、年报）。股息率上升但盈利不稳，意味着短期吸引力高但长期风险；稳定派息＋健康现金流才可靠。
费用支出与盈利：分三看：成本（COGS）、销售管理费、研发。把它们占营收比画成趋势线，若研发占比上升且带来毛利率改善，说明投入有效；反之，费用扩张而利润率下滑需警惕（参考：中国会计准则披露项）。
债务与现金流关系：不用复杂公式，先看两项：利息覆盖倍数（EBIT/利息）和经营性现金流/短期借款。高负债没问题，只要经营现金流能覆盖利息与到期本金（来源：年报现金流量表）。
经营活动现金流分布：拆开看客户回款、存货变动、应付账款。稳定回款＋合理应付账款说明供应链健康；如果现金流主要靠应收账款回收，成长遇到瓶颈时现金会紧张。
产品线毛利率分析：按产品线把毛利率分级，高毛利产品是否占比提升？看毛利率波动的驱动是价格、成本还是产品组合变化。券商研报通常会有分项拆解，参考之。
详细流程（干货步骤）：1）抓三年年报和半年报；2）提取营收、分产品营收、毛利、费用、利息、现金流表数据；3）计算关键比率（毛利率、净利率、经营性现金流率、利息覆盖）；4）对比行业中位数；5）看管理层讨论与未来规划（公司公告/业绩说明会）。
权威提示：所有结论都应以公司披露和第三方数据库（Wind/Choice、券商研报、国家统计局）为准，不要只看单季噪声。
现在，你对这艘“天罡号”有点感觉了吗？想深入某个维度，我可以把数据拉出来做可视化对比。